市场表现及行业数据。 本周SW交运指数-3.73%,表现弱于沪深300指数3.17个百分点。 本周领涨个股前五位分别为广州港（+13.9%）、飞马国际（+8.5%）、韵达股份（+8.0%）、建发股份（+6.4%）、欧普智网（+4.7%）。 3月，一带一路货运贸易综合指数报88.8,环比-24.3%,同比+14.5%。 3月，海上丝绸之路运价综合指数报90.1,环比+7.3%,同比+40.0%。 本周行业动态及研究思考。 “一带一路”国际合作高峰论坛将于5月14号、15号在北京举行，国家主席习近平将出席开幕式，20多个国家和国际组织将商签多份合作文件和协定，推动项目落地，一带一路战略推进有望取得更多进展。 我们认为一带一路高峰论坛将利好港口行业，我们认为将利好与客流增加相关的机场。 航空机场三大航分别公布2017年03月运营数据。东方航空、南方航空、中国国航收入吨公里同比增速分别为11.40%、13.84%和7.0%。 近期国内航线需求端景气回升，客座率稳步回升，弥补了国际航线需求波动造成的影响，短期看估值修复逻辑为航空板块带来上行动力。 本周中国国航和东航相继将旗下的物流平台公司开启混改进程，随着民航混改的加速推进，以及一带一路高峰论坛主题逐渐发酵，航空机场板块将持续收益。 航运港口本周BDI指数维持在1200点以上，最高逼近1300点。我们认为，今年干散货供需边际确定性改善，虽然一季度预期已有所兑现，但中长期看市场仍存在较大向上弹性，继续看好全年投资机会。 港口板块，随着雄安新区和粤港澳大湾区主题的继续发酵，意味着京津冀城市群和珠三角城市融合发展进程将提速，进而带动客货流的互联互通，促进综合交通体系的客货流增长。我们认为雄安新区建设和湾区经济建设将利好港口行业。 公路铁路宏观经济下行阶段，公路板块的主业很大程度上取决于客车/货车流量结构，预计客车收入占比较高的高速公路业绩波动较小且更可能超预期。4月21日中国高铁跨省调价正式实施，受经营数据不断向好因素的催动，本周大秦铁路股价稳步上升。 快递物流本周申通和韵达相继公布了2016年年报，国家邮政局公布了3月快递业投诉情况。结合上周公布的快递业运行情况，快递业仍然维持着一个较高的增速，行业红利依旧存在。与此快递业的竞争开始转向服务竞争，服务占优的企业将优先受益，而韵达申诉率已经无限逼近顺丰，重点推荐韵达股份。 |
交通运输行业：板块震荡 大宗供应链市场回暖
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