京东方AMOLED六代线动工，三星供应链产能逐步就

　　本周核心观点本周市场仍然在低位缩量调整，前几周中的断崖式下跌虽未再出现，但难言人气，我们所观察的中信电子板块172只个股中，本周录得正收益的个股约80只，比上周略强（上周63只），涨幅超过5%的个数也开始有所增多。在AR实景红包的发酵下，本周初AR相关概念股有过昙花一现的表现，但最终弱势难撑。虽然我们的推荐组合麦捷科技、合力泰、风华高科的表现仍然可圈可点，但总体来看下行趋势仍未改善，维持行业中性评级。

　　从估值来看，市场的本周的涨跌也确实存在分化，像歌尔股份、欧菲光、立讯紧密等前期先行调整的白马成长标的，目前的估值已经调整至明年动态30倍左右甚至于以下，这些估值有安全边际的标的本周有止跌回稳的迹象，但部分过去以并购重组为预期的高估值标的本周仍然在向下杀估值，我们预判在市场完全企稳之前，这一分化仍将延续。从资金层面来看，目前每天两三只新股的发布速度对TMT成长标的的估值确实是有相当的影响，热点的匮乏、资金的转移，都是当下TMT景气不在的重要原因，好在电子是TMT中业绩基础最好的子版块，这个位置拉长到历史来比较，是明确的低估区间。

　　一言以敝，虽然市场羸弱，但明年的投资角度来看电子行业仍然是值得长期重点关注的板块，苹果正计划2017年大改版的新世代iPhone8产品，业界不断有新的零组件供应商新闻冒出，而国内零组件业者雀屏中选的消息似乎此起彼落，凸显中国大陆供应链相较于台日韩已不仅只是崛起，甚至可能开始逐步居于领先地位。基于我国巨大的市场需求与整体容量、世界工厂的产业链地位决定了电子行业从终端制造逐步向上游延伸的确定性空间。

　　行业聚焦据ETNes报导，业界消息指出，乐金高阶智能型手机G6的背盖将采用曲面（3D）强化玻璃，产品预定在2017年初上市。六一C&S（Ryuk-Il）及伯恩光学分别是G6背盖与正面保护玻璃的供应商；G6将搭载LCD显示面板，正面保护玻璃的边框经曲面处理（2.5D）。业界表示，G6手机将增加无线充电功能。金属材质不利于无线充电，采用磁感应（MagneticInduction）技术的无线充电手机大多以强化玻璃作为背盖。

　　京东方（BOE）于12月28日在四川绵阳高新科技产业开发区举行第六代AMOLED生产线开工仪式，包括国家部委、四川省、京东方科技集团及绵阳市相关政界人士均出席仪式。此专案是绵阳最大的单一工业投资项目，总投资人民币465亿元，总占地面积约1,200亩，生产的玻璃基板尺寸为1,500x1,850mm,每月产能规划为4.8万片，主要包括阵列、蒸镀、成盒、模块生产工序等，将主要应用在智能型手机、穿戴式装置、车用显示、AR/VR等产品上，预估2019年第3季起正式投产，届时将成为继成都后京东方第二条第六代AMOLED生产线。

　　苹果自从推出iPhone以来，2017年将迈入10周年，届时新款iPhone将大改版，推出搭载曲面OLED面板的iPhone新机，且新款5.8寸机种的OLED面板将由三星显示器独家供应，目前初估出货量约6,000万~7,000万支，三星显示器已承诺每月最多可供应2,000万片OLED面板，相关供应链业者产能可望在2017年3月前陆续就位，进入小量生产。

　　苹果（Apple）执行长TimCook于28日造访纽约证券交易所，并回答其假期计画、产品销售和AirPods等问题。Cook表示，AirPod在12月推出后大获成功，苹果正在尽快生产以满足需求。面对2017年全球OLED面板市场明显供不应求的热潮，被三星电子扫出门外的联咏及奇景等台系LCD驱动IC大厂，肯定将继续饱受终端LCD驱动IC市占率萎缩的冲击，甚至大陆本土LCD驱动IC供应商渐成气侯的拔桩压力，都会让台系一线LCD驱动IC供应商短期营运表现讨不了太多好处。相较台系一线LCD驱动IC大厂进退两难的困境，敦泰、矽创、天钰及晶宏等小型LCD驱动IC供应商，则在早已淡出全球智能型手机、电视及平板计算机等量大的LCD驱动IC市场，改走利基产品策略，2017年获利表现有实质成长的空间可期。