安能物流收入即将踏入百亿俱乐部

        近日，安能物流公布了上市后的首张成绩单，总体货量和收入增幅较大，货量由去年的1020万吨增至今年的1260万吨，收入更是即将踏入“百亿俱乐部”行列，增速36%为近四年最快，更加坐稳了“快运之王”的宝座，与其他同业拉开了竞争差距，这是为何？
从财报来看，这种增长可能和其快速的网络扩张离不开关系。2021年，安能拥有约29100家货运合作商及代理商，相对于2020年增加了近3000家，可以说低成本的加盟制快运网络是安能快速实现网络的全面覆盖及下沉，支撑起货量及收入规模。
业内人士称，加盟制是目前最适合布局零担快运网络的模式，从零担快运的货源来看，主要来自工厂件及零售批发商，这批客户对成本极其敏感，目前制造业转型升级引发的快运市场需求没有充分释放，还不足以支撑起一张高成本的自营零担网络。
安能作为业内第一家加盟制企业，成立11年来发展飞快，分析其具体的发展潜力与未来增值空间，可以从三个方面来看。
战略聚焦
从近期零担领域事件来看，引起最大波澜的莫过于京东收购德邦66.49%股份的消息被确认，对于德邦近几年业绩下滑，被京东纳入麾下的原因，行业一时众说纷纭，有认为是内部管理问题，有认为是核心人才流失导致的，也有人直言是德邦快递、快运双线走战略引发了企业系统性危机。
可以说，德邦押注快运、快递两大业务是主要的“因”，而无论是内部管理问题、核心人才流失，还是业绩下滑、被收购等均是由“因”导致的“果”。
，2014年到2017年底，零担快运业务一直是德邦业务主体，但收入占比逐年下降，从94%下降到64%，2021年上半年更是只占35%，零担快运业务量更是从2015年以来的近4000万票下降到2018年中的1800万票，而在中高端零担业务上，顺丰等巨头也在发起剧猛攻势；，在零担业务未完全实现绝对领先地位时，德邦对快递业务的押注越来越多，但整体业务量相对同行仍然偏低，市场份额不足1%，规模效应不显著，毛利率水平相对较低。可见德邦面临零担和快递双重挑战的局面。
另一个主角便是百世。从2020年底剥离亏损的店加业务，加大投入快递与快运等业务开始，业内便意识到在竞争日益激烈的市场环境中，板块跳跃太大，不仅将拖累公司整体营收，还会造成业务失焦。一年过去后，并没有传来好消息2021年10月，百世将其中国区快递业务以68亿出售给极兔速递。
断尾的抉择为百世拼得了更多生机，今年3月，百世2021年财报出炉，相比上一年同期净亏损20.51亿元，2021年实现净利润2.1亿元，在营收及盈利上传递出相对良好的信号。
，从安能的业务来看，2019年初，安能砍掉了一直亏钱的快递业务，转而聚焦核心零担业务，随之利润也开始提升，比较明显的一组数据是，2018年其整体毛利亏损5.85亿元，第二年却实现了6.8亿元的整体经营毛利。
无论是这三家企业的发展路径还是行业内其他企业的案例，也时时刻刻给行业提了个醒，聚焦主业才是当下的王道。去年疫情危机下，行业陆陆续续经历了一系列的高成本、高油价、拉闸限电等冲击，而今年市场波动将带来更严峻的挑战，加速行业出清，头部整合趋势也愈加明显，是否有足够的现金流、丰厚的利润、强大的运营能力成为立足的关键。这也印证了此前的分析，不再以粗放型规模论英雄的大环境下，忽略模型差异与现有资源适配性的战略扩张，无法聚焦核心业务，是不经济、不可持续且存在极大风险的。
，目前也有人质疑单一聚焦零担快运是不是一个好生意？我们也可以看到美国零担巨头ODFL，其超过98%的收入都来自于零担货物，业务非常聚焦，ODFL十年市值提升了22倍，近5年平均净利率为14.1%，去年更是高达20%。此前通过分析ODFL和安能的行业地位、发展脉络、运营策略，我们也发现两者是极为相似的，可以说，安能的崛起是中国版“ODFL”的崛起。
长期主义
此前，我们通过对比中国和美国的零担行业分析，美国的零担企业也经历了很长一段低毛利期，后期随着美国经济的发展，运输品类逐渐偏向高附加值和轻型化，市场对运输时效、成本和增值服务的需求不断提高，行业集中度也不断提升，龙头公司形成遍布全美的零担运输网络，现其零担市场形成了稳定的垄断竞争格局，龙头企业市值和利润表现都呈现明显提升。
而中国零担市场约为美国市场的5倍，且过去五年间中国零担市场的增速远高于美国，且中国市场遍布各大中小型专线及区域型零担，市场集中度较低。随着制造业企业带来的货量需求集中，C2M模式带来的整车订单碎片化，全渠道分销环境变革等趋势，中国零担市场拥有巨大的整合空间。
如今零担企业在资本市场，尤其是二级市场表现不尽如人意，让人认为这不是一个有吸引力的商业模式，种种论调看来，中国零担快运似乎被低估了。
，我们也明显看到目前三大快运零担巨头的利润表现惨淡，但业内人士认为这是中国零担行业的一个阶段性表现，无论是从零担市场规模、集中度的逐年提升以及国际比较来看，中国零担快运企业可以实现相对可观的利润率水平。
纵观零担行业，无论是降低总体成本，提升服务时效，还是优化网络，没有一件事可以在一两年内速成，都需要慢工细活，没有一个方法可以在一两年内快速提升20%或30%，只有稳健经营才能做到持续的提升。对此，资深人士有个非常贴切的比喻就像爬楼梯一样，一级一级台阶的爬，在以前的基础上往上爬，虽然看上去不是那么快，过了一年两年你就发现已经爬到山腰上了。
，在行业低谷期，企业不应以短期的利润作为导向，而是在经历周期性洗礼的，坚守长期主义思维，建设基础设施，深耕运营能力，构筑拥有长期竞争力的护城河。
行业也早已意识到这点，以安能、百世快运等企业都在提升与质量相关的运营指标，坚持稳健经营策略。
被称为“快运领域基建狂魔”的安能，2021年在自营车队的投入高达11.2亿元，自营车队由约4000辆大容量干线卡车和4600余辆挂车组成，还增加了约400条干线运输线路，为了扩大短途运输能力，降低单位运输线路成本，安能将短运输线路从9.6米卡车替换为13.75米卡车，以17.5米卡车的自营车队取代大部分长运输双边路线及新的干线运输线路。
在分拨中心，截至2021年底，安能在中国各地拥有162家自营分拨中心，其中去年新增加了15个分拨中心，每个中转枢纽平均直接连接约17个省份，并由大约3100条干线运输线路连接，其中约96%是双边线路。
今年开年，安能提出要开创“数字化+能力”的综合品质元年，数字化作为连接平台、网络及服务供应的关键所在，也是其营运核心所在，业内可能比较熟悉的安能自研的运营控制塔——罗盘系统，每日能处理十几亿条数据，使货量、收入、成本、毛利等数据在各经营单元间实时复盘，联动，从而全面反映公司品质管理状态，辅助效率决策。更为重要的是，安能的数字化能力是建筑在其长达12年的运营基因基础之上的，与运营的深度结合也成为其数字化的护城河。
从中长期来看，坚持稳健的经营策略将对运营效率的提升发挥关键作用，也是各家企业想要打长期仗的必经之路。