全国人大财经委副主任委员贺铿在2010年恩比特(新智库)经济论坛上预测
本报北京讯 记者 (柳建云 张莹)“明年中国面临更为复杂的局面，完全有可能经济滞涨将进一步加剧，2011年，中国或将面临二次探底。”全国人大财经委副主任委员贺铿昨日在2010年恩比特(新智库)经济论坛上对经济走势作出上述预测。他表示，今年下半年中国经济已经进入滞涨期，具体表现为经济增长受影响难以提高，物价水平高，失业率高。
矛盾
滞涨将让中国经济两难
贺铿分析说，区别于发达国家所表现出的经济低水平，高通胀、高失业率的“滞涨”定义，中国经济发展水平长期保持在10%以上增长，“假如明年GDP目标定在8%，CPI放宽为4%。那么，如果两个数值都兑现，对中国而言，就是滞涨。”贺铿说。
“如果压通胀，就容易导致经济进一步下滑，而如果刺激经济，又容易导致通胀加剧。”贺铿认为，滞涨让中国经济陷入两难境地。
中国外汇管理局(SAFE)副局长邓先宏昨日在论坛上认为，中国面临热钱等投机性资金大规模流入的风险。外币逆差、汇差成为吸引外钱流入、寻机套币的重要因素，外国纷纷通过资产本地化、负债外币化调节自身资产负债结构，而资金跨境流动不确定性，对我国造成潜在的风险。
外因
美国可能量化宽松货币
他解释称“近年来，我国国际收支持续双顺差，外资大量净流入，尽管这两年有所缓解，国际收支失衡的问题依然突出，金融危机充分暴露了我国国际收支平衡产生的负面影响，促进国际收支平衡十分重要，必须对我国改革开放战略进行战略性的调整。”
邓先宏认为，随着美国经济前进不明朗，美国将扩大量化宽松货币政策的规模，不排除推出第三轮量化宽松货币政策的可能性，近期愈演愈烈的欧洲主权债务危机存在进一步加深和蔓延的可能性。
国家行政学院决策咨询部副主任陈炳才也认为，此轮金融危机很深重，未来美国的量化宽松货币政策还会持续下去。MBS(美国国债一种)三万亿目前只卖了一万亿，所以后续的问题很严重，一次金融危机的危机在未来十年不会消化掉。
对于中国滞涨的外因，邓先宏表示，由于经济周期不同步，加之量化的宽松货币政策，国际上的投资大量涌入新兴市场国家，进一步加大新兴市场的通胀压力。将对金融市场造成较大冲击。
他认为，美国量化宽松货币政策强化了全球其他国家对美元贬值的预期，将美元以外的货币置于不利地位，全球货币战、资源战、贸易战悄然兴起，将进一步加剧全局经济不平衡。
内因
中国财政扩张留隐患
对于造成滞涨的内因，贺铿分析，“中国长期采取积极财政政策，特别是2009年实施的财政政策导致政府赤字10500亿，采取的货币宽松政策也使新增贷款规模达9.6万亿，这种凯恩斯式的财政投入和扩张显然不可持续，一旦回复正常，问题就会出现。”
他认为，一方面，一旦扩张停止或规模跟不上，容易导致烂尾工程，另一方面，高铁、高速公路等大型基础设施过于超前，并且短期内非但不能带来实际效益，相反还有亏本的风险，以中国最好的两条高铁，京津高铁客流丰富，但每年却仍亏损3亿元，那么，客流不足的京广高铁面临亏损更可怕。如今，高铁每公里1亿元的造价被认为让铁道部门债台高筑，未来债务如何偿还仍是一个问题。
国家行政学院决策咨询部副主任陈炳才也认为，2009年近10万亿的信贷投放和2010年近18.75%的信贷增长计划，在后续的时间内对物价和工业品出厂价格必然产生推动作用。
应对
财政政策稳货币政策活
治理经济滞涨的根本办法，贺铿认为是加强供给管理，具体包括，一是加大对能够容纳更多就业的新兴产业扶持力度。二是加强技术培训，三是深化财政税收工资制度的改革，优化组合生产要素(土地、人力)，利用工资制度、税收、财政制度的改革，把资金、人才引导到需要发展的地区和行业。
对于‘十二五’期间的政策组合方式，贺铿强调称，采取稳健的财政政策、灵活的货币政策。
他认为，财政政策的本质在于促进社会公平，其本身对推动经济增长作用有限，刺激经济增长主要应依靠货币政策，美国战后五十年，克林顿时期经济之所以最好，根本原因就是采取稳健财政政策，重视货币政策工具使用。尤其在汇率方面，应当稳定，不主张所谓升值，汇率是要保护自己的利益的。而银行利率应当在有条件的情况下灵活调整、市场化，不能使长期存款的居民负利率。
中国外汇管理局副局长邓先宏也从外汇管理的角度提出了6点对策，其中包括推动资本流出，鼓励企业境外投资和并购，拓宽资金流出渠道，支持人民币跨境贸易结算贸易的开展，加强风险防范等。还包括依照循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地的原则，逐步稳健推进人民币项目和兑换。
陈炳才也认为，应以稳健货币政策替代过度宽松货币政策。在预防和打击投机性物价上涨，实行有差别的政策性物价调整的基础上，完善社会保障制度建设，提高低收入群体和农村劳动者的各种社会保障，体现劳动平等。