我一直研究高瓴资本的投资，高瓴资本擅长投资医疗，消费，TMT,企业服务四大领域，在TMT领域高瓴资本重仓配置了我们国内电商行业的三个龙头阿里巴巴，京东，拼多多。国内整个电商行业近10年都是高速成长，挤压的是线下零售和菜市场，批发市场的生意。上游电商业的高速成长也带动了下游快递物流业的高速发展，高瓴资本前些年很早就投资了中通快递，后来不断投资了京东物流，普洛斯，德邦快递，货拉拉等企业。
根据国内A股市场的信息披露，国内著名的资产管理人高毅资产的冯柳在2019年12月31日 投资了 2700万股顺丰控股，占总股本的 0.6%，这是一次大手笔，仓位比较重，建仓成本可以投资者可以看看K线图自己预估，我主要说说投资逻辑
高瓴资本是长期结构化价值投资者，高瓴资本不仅仅是财务投资者，他们有专业的投后团队，帮助被投企业在企业战略，公司业务等方面快速发展。高瓴资本的投资是非常集中，不会仙女散花式的投资。
高毅资产冯柳和高瓴资本不一样，冯柳谈过他的投资风格，比较复杂，我用你能听得懂的语言一下
不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，始终保持高仓位单边做多。
喜欢长期下跌以后的股票，选择弹性大赔率高向下空间小的股票，承认自己对市场认知比较浅，不追求深入研究公司的基本面，避免在高估值高位追求高确定性开仓，利用赔率弥补确定性的不足。
冯柳会开仓买很多股票，不断开仓平仓感受 市场逻辑的变化。当股票的确定性展示出来的时候，加仓做到集中。
用常识增加确定性。
长期仓确定以后不会改变。
冯柳对被投股票的三个要求可预期、可展望、可想象，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
下跌有3种，杀估值 杀业绩 杀逻辑，冯柳最喜欢 杀估值的股票，要避开杀业绩和杀逻辑的股票，这三种杀跌有时会混在一起，有可能从杀估值开始然后业绩节奏变差发现原来是逻辑改变了，这就比较悲剧，所以一定要借助市场的智慧进行判断，用复杂去化解复杂，万不可自作聪明，这个市场最不缺的就是聪明，个人力量在巨复杂体系面前是微不足道的，要弃智和谦卑，用常识、信仰以及运气去面对。
值得投资者注意的地方冯柳和高瓴资本不一样，冯柳开始会分散建仓，他的基金现在规模挺大了，稍微一买 就进了十大流通股东，投资者切忌随便抄袭冯柳的持仓。冯柳在分散持仓的时候，随时感受市场逻辑的变化，平仓非常快，止损是非常可能的，冯柳的仓位只是一个参考，投资者需要独立思考。
冯柳为什么投资顺丰控股？他的投资逻辑是什么？仅仅做投资参考，不作为投资建议。
1.可预期 顺丰特惠专配下沉到电商市场，进入行业拐点
顺丰快递大家都很熟悉，背景我就不介绍了，只说说他现在的业务变化。顺丰是一家定位高端快递市场的公司，主要做商务办公航空件，主要是为商务重要的文件需求服务，顺丰最重要的老业务就是上表里面左边的即效快递。这个领域 顺丰是王者，无可撼动， 这个市场已经很成熟了，营收增速只有 5.9%了。
顺丰这两年也看到 即效快递的瓶颈，发展了对航空要求高的冷运和 国际业务，这两项业务还在起步阶段，相对于 即效快递，这两项业务对全公司的营收增收拉动很小，远水解不了近渴。相对于 菜鸟电商系韵达快递（SZ:002120）近三年 40%，中通(NYSE:ZTO)30%的营收增速，顺丰领导层急啊，这是赛道决定的，和顺丰员工是否努力没有太大关系。电商系 各种拼团，带货玩法，激发了大量的购买需求，在电商赛道几个通达系的公司过去几年的 股价都走的很漂亮，在哪个市场上市股价都是 一路向北。
顺丰在19年5月 做出一个重大的决策针对特定市场（电商）及客户推出特惠专配等，顺丰控股的股价也在19年6月左右开始见底，市场聪明的资金发现了顺丰业务商业运营的变化，在19年的年报里面，顺丰的经济快递也达到了32%营收增速，带动全公司业务增长。
顺丰在最近召开的投资机构问答会回答 特惠专惠的业务发展规划
消费品行业有个特点，从高端往中端做是比较容易成功的，定位高端的apple 手机 出个平民版 iphone 11一样卖的比较好，定位 高端的新能源汽车特斯拉出一个平民版model 3，立刻供不应求，反观 定位 低端的小米手机往高端做非常难的，这个小米的员工是否努力无关，是消费者对品牌的定位一旦形成，想改变是非常难的。
现在定位高端的顺丰往中端做是比较容易成功的，管理层也反映市场超预期。特惠专配的业务增长是 现在顺丰的keypoint,决定了未来3年 顺丰这家公司总体的营收增速，需要投资者非常关注的。我了解到顺丰2020年也会坚持这个战略不变。投资者 可以关注顺丰和 拼多多方面是否有合作的可能，拼多多的定位不再是10环以外的电商，而是 工厂到消费者的电商，拼多多的定位也在往上走，顺丰现在是在做下沉市场，他们合作是完全可能的。
关于顺丰快递的估值中枢，通过“芝士选股”这个软件查看，现在估值在相对低位。
关于芝士选股这个软件的使用方法看这篇文章介绍两个实用的投资工具
冯柳是弱者体系的投资模式，往往选取已经股价大幅度下跌的公司，顺丰的各种缺点利空已经反馈到股价下跌中了，在股价低位的时候应该多想想商业模式的变化，想想增长逻辑。估值方面 冯柳的观点是在一些文章表示过 好公司可以给贵一些。
2. 可展望鄂州机场2021年试运营，降维打击，实现每个城市隔日达
由于顺丰定位高端，做的即时件比较多，由于航空规划的不完善导致航空运营成本非常高，这是顺丰不敢 大幅度下沉市场降价的原因，它现在的净利润率只有3.7%。 鄂州机场 建成以后完全不一样了。
鄂州机场的位置极佳，几乎在中国80%GDP 贡献区域的中心
鄂州机场建成之前如果10个城市之间都需要发航空件，对于现在的顺丰来说，几乎不可能的，需要45架飞机，城市之间的航程也非常远。
鄂州机场建成之后如果10个城市之间发航空件，只需要9架飞机即可，每天晚上11点起飞，夜里2点多在鄂州降落，分拣之后4点起飞，6点到达目的地，正好能赶上次日的配送。
鄂州机场2020年就会建成，建成后 将会大幅度降低顺丰的成本，对其他快递公司是降维度的打击，有助于推出顺丰更有竞争力的产品，可以期望在不远的将来，中国大部分城市之间都可以做到 隔日达。$
当其他快递公司还是 陆运的时候，顺丰开始做航空了 ；当其他快递公司想模仿顺丰做航空件的时候，顺丰开始建机场了，鄂州机场建成以后，将形成顺丰非常牢固的护城河。
3. 可想象构建世界级快递枢纽中心
顺丰快递的高端形象在消费者心目中已经深入人心，是一个家喻户晓的消费者品牌，每个人都有对高品质生活追求的期望。顺丰快递在这次国内 武汉疫情表现的很有担当，又一次提升消费者品牌的价值。顺丰也正在构建世界级的快递枢纽中心，做全球最大的物流综合服务商。
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