华谊兄弟10亿买的股权 拟3.5亿卖了

        近日，影视巨头华谊兄弟（股票代码：300027）发布了一则引人瞩目的公告，计划将其控股子公司浙江东阳美拉传媒有限公司（以下简称“东阳美拉”）的70%股权，以3.5亿元的价格转让给北京阿里巴巴影业文化有限公司（以下简称“阿里影业”）。这一决定不仅标志着华谊兄弟在资本运作上的重大调整，也再次引发了市场对影视行业现状的广泛关注。
一、背景回顾
东阳美拉由著名导演冯小刚于2015年9月创立，同年12月，华谊兄弟以高达10.5亿元的价格收购了其70%的股权，并给予这家初创公司高达15亿元的估值。这一高溢价收购的背后，是华谊兄弟与冯小刚之间长达五年的对赌协议。协议规定，东阳美拉需在2016年至2020年期间，每年实现税后净利润不低于1亿元，且每年增长15%。然而，在随后的几年中，尽管冯小刚执导了《我不是潘金莲》、《芳华》等影片，但东阳美拉并未能完全实现对赌协议中的业绩承诺，累计需向华谊兄弟补足2.35亿元。
二、转让决定
随着中国电影市场的竞争加剧，以及华谊兄弟自身在内容制作、发行等方面的不足，公司业绩持续下滑。据公开数据显示，华谊兄弟已连续多年亏损，2023年虽然实现营业收入6.66亿元，同比增长65.59%，但归母净利润仍亏损5.39亿元。此次以3.5亿元的价格出售东阳美拉70%的股权，相较于当初的收购价，折价幅度高达66.67%。这一决定背后，是华谊兄弟面临的巨大财务压力和经营困境。
三、关联交易与债务抵销
值得注意的是，此次交易的买方阿里影业与华谊兄弟之间存在关联关系。因杭州阿里创业投资有限公司（以下简称“阿里创投”）与马云先生为一致行动人，且合计持有华谊兄弟股份超过5%，阿里影业作为阿里创投的关联方，本次交易需遵循相关监管规定进行披露和审议。此外，华谊兄弟此前曾向阿里影业借款7亿元，用于公司运营和业务发展。随着股权转让的完成，双方将根据协议约定，将华谊兄弟对阿里影业的剩余借款本金与阿里影业应付的股权转让款进行抵销，从而实现债务与股权的双重平衡。
四、影响与展望
        对于华谊兄弟而言，此次股权转让和债务抵销的完成，将有助于公司缓解短期内的财务压力，并为未来的战略调整和发展提供新的机遇。然而，面对日益激烈的市场竞争和不断变化的行业环境，华谊兄弟仍需加强内部管理、优化业务结构、提升核心竞争力，以实现可持续发展和长期盈利。同时，此次交易也再次提醒了影视行业内的其他公司，要谨慎评估市场环境和自身实力，做出合理的战略规划和资本运作决策。