今日，京东物流发布 2022 年度业绩报告1374 亿元，同比增长 31.2%，调整后净利润近 8.7 亿元，营收增速与净利润表现双超市场预期。2017 年，京东集团宣布正式组建京东物流子集团，以帮助产业链上下游的合作伙伴降低供应链成本、提升流通效率。刘强东为京东物流定下了 " 五年实现营收过千亿，外部客户收入占比过半 " 的目标。这五年里，京东物流的大事件不断开展个人快递业务、港股上市、收购德邦 ......
在物流行业内，以重资产模式闻名的京东物流，走出了一条不一般的道路。去年 11 月，京东创始人刘强东发布内部信，宣布自 2023 年 1 月 1 日起，逐步为十几万德邦的兄弟们缴齐五险一金，确保每个德邦兄弟都能 " 老有所养，病有所医 "，为兄弟们提供基础保障。包括全体德邦员工在内的所有物流基层员工将享有数百亿的 " 住房保障基金 "。
这让外界再一次震惊京东的履行能力。要知道，京东物流目前拥有超过 37 万一线员工，自由配送人员超 29 万人。最新的财报显示，2022 年京东物流一线员工薪酬福利支出达 446 亿元，近三年累计支出 1065 亿元。
这样的支出必然对京东物流带去财务压力。但今年以来，快递行业的许多异状说明，刘强东的这一步棋，走对了极兔被爆出加盟商赔本，韵达因为派件异常被质疑倒闭 ...... 类似传闻在加盟模式的物流企业中频繁出现。随着行业进一步集中，部分企业的颓势逐渐显露。而重资产的京东物流，则在无形之中赚到了一波口碑红利，有望在行业新一轮竞争中取得优势。
穿透财报数字
时间回到 2019 年，即便是刘强东也不能再接受京东在物流方面的长期亏损。超过 12 年的巨额投入后，京东物流需要发展出自我造血能力。这年 4 月，刘强东发布了一封内部信，提到 " 如果这么亏下去，京东物流融来的钱只够亏两年的！"于是京东刀口向内，取消了快递员底薪、削减了部分福利。但仅靠节流依然不可能帮助京东物流实现业务突破，" 核心原因就是外部订单量太少，内部成本太高 "。京东物流这才真正开始背水一战。按照财报数据，2022 年，京东物流的外部客户收入达 891 亿元，相比 1374 亿元的总营收，外部客户收入已经占到了总收入近七成。一年前，这个比例才刚刚达到 56%。
这显然是一个可喜的成绩，证明京东物流在业务健康程度上持续实现突破，距离完全实现自我造血更近了一步。但这样的数字背后，其实也大有文章。众所周知，去年下半年，京东物流成功收购德邦，德邦的财务业绩也顺理成章并入京东年报。如果扣除德邦的并表影响，近七成的外部客户收入至少会挤出 6% 的水分。
另一方面，京东财报中对于外部客户的定义是非京东集团的客户。而京东电商平台上的第三方卖家恰好都符合这个定义。也就是说，目前来看，京东物流实现的突破，还只是从京东自营配送服务拓宽成了京东平台的配送服务。京东集团对于京东物流的输血，仍然决定着这家快递企业的生死。这样的结果自然不能让徐雷和刘强东满意。在理想的蓝图中，京东物流是要能够独立对标顺丰等头部快递企业。于是在 2022 年 10 月，京东物流宣布接入抖音电商音需达服务，为抖音电商用户提供送货上门等配送服务。
到了 2023 年的春节，京东物流官宣成为官方物流合作伙伴，为快手电商提供春节假日期间寄递服务。虽然目前来看，抖音、快手平台的电商订单与天猫京东仍有数量级的差距，并且除京东外，中通、圆通、韵达、顺丰和邮政也已首批接入 " 音需达 "，僧多粥少的局面普遍存在。而作为京东嫡系的物流，从通达系手中抢夺阿里的电商订单难比登天；电商第三极的拼多多，过低的客单价难以支撑京东物流的服务品质 ...... 这意味着，凭借外部订单依然难以喂饱京东物流，业界普遍存在的增长瓶颈，同样制约着京东物流的下一步发展。
新增长极何处寻
京东物流如何在京东系之外，寻找新的增长极，成为至关重要的问题。虽然增长前景尚存疑问，京东物流并没有停下扩张的脚步。财报显示，截至 2022 年 12 月 31 日，京东物流已在全国运营超 1500 个仓库、2000 多个云仓，仓储网络总管理面积超过 3000 万平方米。在全国 27 个城市，京东物流已布局 35 个亚洲一号智能产业园。过去 3 年里，京东物流新增的仓库数量就高达 700 座，超越了此前 10 年的总和。
不仅如此，为了进一步补足业务拼图，京东物流在去年 7 月 26 日完成对德邦物流的收购，以进一步提升综合物流网络、供应链能力和服务品质。截至去年年末，德邦物流在国内有着约 9000 个网点、132 个分拨中心、2 万余辆自有车辆。京东航空也在去年正式投入运营，在深圳、杭州、南通、北京、深圳、无锡六地常态化运营了三条航线，重点满足高端消费、制造行业等客户需求。据悉京东物流未来还将以国内重点航空枢纽为支点，逐步打造覆盖国内主要城市的航空物流网络。京东物流对供应链基础设施的巨量投入，在整个行业内可谓独树一帜。
这样的情况下，京东把业绩突围的重心，放在了一体化供应链。京东物流 CEO 余睿曾表示，面对复杂多变的外部环境，越来越多企业开始重视供应链管理并做出改变，以进一步实现降本增效，这将推动企业对一体化供应链物流服务需求的不断增长。据中国贸促会研究院所发布的白皮书解释，" 一体化供应链物流服务 " 是指，" 由一家服务商为客户提供一整套具有 " 数智化 " 特点，且可按需定制的供应链及物流解决方案 "，能够 " 满足客户多样化需求，帮助不同类型企业提升供应链及物流效率。"用大白话翻译，就是跳出电商订单配送的红海，做企业客户的物流生意。
2020 年，中国一体化供应链物流服务行业市场规模达 2 万亿元，预计到 2025 年将进一步增至 3.2 万亿元，年复合增速为 9.5%。这似乎是一个万亿规模的好生意。凭借京东自营零售体系积累多年的经验与模型，和京东遍布全国的仓储物流网络，京东物流有能力为不同企业提供个性化的供应链物流解决方案。但要实现这样的愿景，过程依然漫长。三年疫情对于各行各业的打击颇大，电商平台和传统制造业企业仍在等待大环境回暖，京东物流押宝的一体化供应链，对于大多数企业来说，依然谈不上刚需。目前来看，物流行业增长困境依然存在。行业大趋势不变，降本增效依然任重道远。