韵达拟作价180亿借壳上市，身价竟超圆通、申通

　　新海股份7月1日晚间公告，公司拟作价180亿置入韵达货运全部资产。交易完成后，新海股份实际控制人变更为聂腾云和陈立英夫妇，此次交易构成借壳上市。

　　本次交易中拟置出资产初步作价6.61亿元，拟置入资产初步作价180亿元，两者差额为173亿元，置入资产与置出资产的差额部分由公司以发行股份方式自韵达货运全体股东处购买。

　　本次发行股份购买资产的股份发行价格为19.84元/股。在考虑2015年度利润分配因素进行除息后，发行价格相应调整为19.79元/股。

　　作价180亿元的规模已经超越了圆通175亿和申通169亿的身价，韵达身价领先虚实如何？第一物流全媒体·现代物流报（微信156nes）小编带你一看究竟。

　　①圆通速递2013年度、2014年度和2015年度分别实现营业收入68.85亿元、82.29亿元和120.96亿元，净利润分别为6.53亿元、7.47亿元和7.17亿元。

　　与大杨创世交易实施完毕后，圆通速递在2016年度、2017年度、2018年度承诺的合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于11.001亿元、13.329亿元、15.525亿元。

　　②申通快递2015年1-9月，申通快递实现营收53.83亿元，净利润5.74亿元；2014年实现净利润6.39亿元，2013年净利润5.18亿元。

　　向艾迪西承诺资产重组在2016年期间完成，申通快递2016年度、2017年度、2018年度归属于母公司所有者净利润分别不低于为11.7亿元、14亿元和16亿元。

　　③韵达货运公司2013年至2015年的营业收入为43.03亿元、46.66亿元和50.53亿元；扣除非经常性损益后归属母公司净利润为1.44亿元、4.25亿元和6.95亿元。

　　根据交易预案，韵达货运承诺2016年度、2017年度及2018年度合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于11.30亿元、13.60亿元和15.60亿元。

　　①圆通速递，在公告中表示，在网点终端方面，目前其在全国范围内拥有自营枢纽转运中心60个，终端网点超过24000个；

　　②申通快递，在公告中表述，其拥有独立网点及分公司1370余家，服务网点及门店10000余家。

　　而在圆通借壳上市期间，曾对外公布，截至2015年度，圆通速递快递服务网络覆盖全国31个省、自治区和直辖市，县级以上城市覆盖率达到93.9%。

　　当时市场对此评价认为，圆通用远超申通的终端网点布局和营收规模，赚取与申通相差不大的净利润，，两家快递巨头在资本市场上也获得了大致相近的估值。

　　③韵达货运，预案显示，截至2016年5月，韵达货运服务网络已覆盖全国31个省、自治区和直辖市，县级以上城市覆盖率已达到94.6%。

　　从网点具体数据看，在“一公里”及“末端100米”方面采取了多样化的服务形式，主要包括自建门店、合作便利店、物业、第三方、智能快递柜等等。截至2016年5月，韵达末端网点自建门店超过20,000个，合作便利店、物业及第三方合作资源超过16,650个，以及智能快递柜74,000余个。

　　网点数量不及圆通，但便利店合作数量、智能快递柜的铺设却弥补了一定的空白，联系其盈利能力，或许这正是其身价超过前两者，但又没有绝对优势的原因所在。

　　①圆通速递根据圆通在今年京交会上做出的信息化展现，可以看到，圆通的“行者APP”展现了圆通从人工化向智能化创新发展的方向。目前，圆通速递在移动互联网应用方面，开发了微信、行者APP、语音自助等众多互联网应用方式。还为实名制特制了一套实名制系统，在业内领先。

　　在平台创新建设方面，圆通面向全球范围内搭建了快递创业平台，响应“大众创业万众创新”国家战略，将打造一个快递物流公共服务终端平台。针对国内高校大学生的“加盟”实施方案也将推出，用以打造大学校园内的快递创业平台。

　　在物流智能化方面，圆通在借壳上市公告中表示，公司拟向喻会蛟、张小娟、阿里创投、圆鼎投资等募集配套资金23亿元，募资用于转运中心建设和智能设备升级项目、运能网络提升项目、智慧物流信息一体化平台建设项目建设。

　　②申通快递申通在信息化方面曾对外发声，表示在2016年5月上线一套自主开发的信息系统。该系统上线以后，公司运营管理、网络管理等方面的重要环节，都会通过系统来实现，将有效避免人为干扰因素和差错。，新系统的报表功能也会大大加强，将在业务分析、路由设计、管理决策等方面发挥巨大作用，为未来打造数据申通奠定基础。

　　平台建设上，申通从2001年开始规划和搭建核心业务系统——“申通快递系统信息平台体系”，目前已经搭建好申通手机客户端、申通短信服务平台、申通微信公众平台、申通易信公众平台、申通内部办公平台。其移动终端平台的成功开发和应用，改变了传统配送模式，通过地图查询、定位到附近的网点取件，完成线上到线下的信息对接，而且用户自主下单，不仅大大提高了配送效率，而且让用户取件时间和地点变得更加自由，满足了消费者对于个性化服务的需求。

　　物流智能化建设上，申通称募集资金在扣除现金对价后，剩余部分用于申通快递“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”等项目建设。

　　③韵达货运现有信息系统主要包括13大平台，50多套系统。公司现已成功实施95话务系统、公众平台、客服自助共享平台、工单系统、OA系统、协同平台、移动办公APP、逆向物流系统、WMS等，实现了订单管理、客服管理、人力资源管理、办公信息、物流和逆向物流管理以及收付款管理的信息化以及各系统间的对接。

　　公司拥有自主研发的微笑平台、自动仲裁系统、电子面单二维码系统、仓库管理系统，保障公司客户服务、结算和运单全程信息化，提高管理效率。，其大力推广手持终端、车载终端、无线终端等终端设备，实现快件和交通运输的实时信息化，提高了工作效率和服务过程的可视化程度。

　　在物流智能化方面，韵达货运根据不同转运中心的操作货量大小，配备不同分拣能力的自动化设备。公司的转运中心依托韵达网络自身强大的信息网络平台，互联互通的操作、运输、分拣、信息识别管理系统，通过超强的信息前置水平，匹配高科技的分拣设备，将分拣中心的分拣速度、准确性、安全性、人均效能提升到了同行业的领先水平。

　　（以上内容整理自中国证券网、中国新闻网、桐庐新闻网， 周艳青整理）