能赚、钱多、没贷款，深圳市今天国际物流技术股份有限公司(下称“今天物流”)，背靠烟草行业日子过得风生水起。就是这样一家不差钱的公司，在上次IPO折戟后仍不死心，卷土重来，为什么?老股东欲近1500万股，而董事长邵健伟控制公司逾65%的股份。
零贷款“土豪”
近日，曾折戟IPO的今天物流进行预披露，准备冲刺IPO。公司此次拟发行不超过2100万股，募集约1.88亿元资金投入“自动化物流系统工程营运中心建设项目”(9628.45万元)、“技术研发中心及产品试验基地建设项目”(3239.66万元)和“补充营运资金”(6000万元)三个项目。
记者注意到，致力于提供自动化物流系统综合解决方案的今天物流，早期曾将有限的资源集中于烟草行业，因为这个行业在国内较早使用自动化物流系统。
烟草行业确实不差钱。财务数据显示，今天物流2013年年末账上的货币资金就有2.62亿元，占其总资产的三成以上，远超此次IPO约1.88亿元的募集资金额。，公司近三年经营活动产生的现金流量净额分别为4069万元、7427万元和6623万元，现金流入总额1.81亿元，超过三年1.65亿元的净利润合计数。
表面上看，今天物流近三年来母公司的资产负债率分别为57.04%、55.26%和64.15%，似乎往高走。但记者查阅招股书后发现，公司负债主要是应付账款和预收账款。截至2013年年末，今天物流总负债额为5.12亿元，其中预收账款3.27亿元，应付账款1.34亿元。而公司短期借款、长期借款等科目均显示为零。
家底殷实、没一分钱银行贷款的今天物流，财务负担自然轻松。报告期内，公司财务费用分别为-34.75万元、-78.70万元及-216.60万元。今天物流表示，报告期内未向银行等金融机构筹措资金，未产生利息支出。
记者还注意到，今天物流在上市前还大方分红，2012年和2013年分别派发股利1200万元和1260万元。
董事长欲
不缺钱的今天物流为什么要上市呢?记者向今天物流证券部发送了采访提纲，但截至发稿，公司方面未有正式回应。
“上市不一定是为了，有的公司不缺钱也想要上市。有些是地方政府在背后推动，有些是为了增加名气扩大竞争力，还有的企业是为了股东方便。”一位券商投行部人士向记者指出。
今天物流实际控制人为董事长邵健伟，目前直接持有62.64%的股份，还通过华锐丰间接持有2.89%的股份。据悉，今天物流2013年每股收益0.93元，按照发行后总股本8400万股计算，每股收益摊薄到0.7元。参考创业板平均40倍的发行市盈率保守估算，其上市后股价可能达到28元/股，邵健伟所持股份市值有望达到11.56亿元。
记者注意到，今天物流在发行计划中已经透露了老股东的意向——公司本次公开发行新股数量不超过2100万股，其中股东公开发售的股份数量不超过1462万股。简单计算便可发现，今天物流将老股转让比例控制在70%左右，已经逾越了监管层划定的50%比例的“红线”。
上述投行人士直言，“虽然证监会没有明确指出老股转让的比例，但有过口头指导，不要超过50%。这批已经过会的拟上市公司中，甚至有公司不安排老股转让，就是为了规避的负面印象，希望顺利拿到批文。”
“中毒”烟草深
令人不安的是，烟草客户既是今天物流的“金主”，也为其上市增添了悬疑。2011年，今天物流就曾因中标和签订合同金额存在较大波动，持续盈利能力遭质疑，而被证监会否决IPO。
对于“中标和签订合同金额存在较大波动”，公司解释为客户主要来自烟草行业，而国内实施烟草专卖，烟草行业的投资具有一定国家计划性，存在周期性波动，并对公司每年新签合同金额产生较大影响。
记者注意到，招股书显示，2011年至2013年，今天物流每年新签合同(不含运营维护及托盘、梗箱)金额分别为5.87亿元、5.73亿元及2.52亿元。2011-2013年，公司营业收入中终客户属于烟草行业的占比分别为99.75%、98.89%、90.47%。
今天物流似乎认识到过度依赖烟草行业对IPO不利，表示已积极向电力、商业连锁、航空、石油化工等行业拓展业务。
但其也不得不承认，“短时间内，公司来自于烟草行业的营业收入占比仍将较高。”
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